每日期货全景复盘11.25：美联储放鸽，贵金属偏强运行

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集运欧线主力合约下跌7.78%，每日美联报1453.5点。期货全景

国投期货认为，复盘12合约目前正处于交割前的储放价格博弈阶段，预期上下波动空间有限。鸽贵02合约的金属多空因素交织，市场对运力宽松的偏强担忧持续，预计会参考2502合约维持贴水。运行同时，每日美联需关注历史高运价与航司利润情况，期货全景不宜简单外推。复盘

海通期货指出，储放市场持续关注12月下旬和1月的鸽贵价格变化。去年相似时间内，金属船司的偏强实际价格未能完全落实，预计今年将跟随相似模式，而运力增量将影响价格走势。1月的运力增量预计会高于需求增量，可能使得运价回落。

一德期货提到，供应减少使得市场略显宽松，12月需求有所改善，但整体去库幅度仍然偏小。短期下游订单不足，需关注现货成交及政策变化，对于远月价格评估中性。

光大期货表示，玻璃供应改善，市场情绪回暖，期货价格可能存在短期反弹机会，但整体驱动仍显不足，需密切关注市场动态。

国信期货指出，美联储官员释放的鸽派信号使得市场对12月降息25基点的预期升温，这为金银价格提供支撑，贵金属可能维持震荡走势。建议投资者关注政策预期变化及市场波动风险。

光大期货补充，关于俄乌问题的和平协议讨论存在明显分歧。近期因降息预期，黄金表现较强，但若地缘局势缓解及美联储降息未能持续，后市黄金可能维持震荡模式。